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Corticeira Amorim
Tendo iniciado a sua atividade no século XIX, a Corticeira Amorim tornou-se na maior empresa transformadora de produtos de cortiça do mundo, gerando um volume de negócios anual próximo de mil milhões de euros em mais de 100 países, através de uma rede de dezenas de empresas subsidiárias.
Investindo milhões de euros anualmente em I&D, a Corticeira Amorim é uma empresa empenhada na promoção desta matéria-prima única, desenvolvendo um portefólio variado de produtos 100% naturais que são usados por algumas das indústrias mais tecnológicas e exigentes do mundo, como são exemplo as indústrias de vinhos e espirituosos, aeroespacial, automóvel, construção, desporto, design de interiores e de moda.
A abordagem da Corticeira Amorim à escolha de matérias-primas e os seus processos de produção sustentáveis estão na base de uma interdependência singular entre a indústria e um importante ecossistema, o montado – um exemplo paradigmático em termos de desenvolvimento social, económico e ambiental sustentável.
Unidades de Negócio
Vendas por Unidade de Negócio (2023)
Vendas por Área Geográfica (2023)
Vendas | EBITDA | Margem EBITDA / Vendas (2023)
Principais Indicadores
| Demonstração de Resultados | Unidade | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendas | M€ | 985,5 | 1021,4 | 837,8 | 740,1 | 781,1 |
| Margem Bruta | M€ | 507,6 | 523,8 | 415,8 | 386,5 | 387,4 |
| Margem Bruta / Vendas | % | 51,5 | 51,3 | 49,6 | 52,2 | 49,6 |
| Fornecimentos e Serviços Externos | M€ | 151,2 | 186,5 | 142,6 | 123,2 | 124,8 |
| Custos com Pessoal | M€ | 189,7 | 182,9 | 146,1 | 138,1 | 139,9 |
| Outros Custos Operacionais (inclui depreciações) | M€ | 41,7 | 39,0 | 33,5 | 29,1 | 33,1 |
| EBITDA | M€ | 177,0 | 164,0 | 134,4 | 122,5 | 124,7 |
| EBITDA/Vendas | % | 18,0 | 16,1 | 16,0 | 16,6 | 16,0 |
| EBIT | M€ | 125,1 | 115,3 | 93,7 | 86,0 | 89,5 |
| Resultado Líquido | M€ | 88,9 | 98,4 | 74,8 | 64,3 | 74,9 |
| Demonstração Consolidada da Posição Financeira | Unidade | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Goodwill Líquido | M€ | 23,9 | 18,9 | 9,8 | 13,7 | 13,7 |
| Ativo Fixo Líquido / Ativos Intangíveis / Direitos de Uso | M€ | 467,4 | 420,1 | 307,4 | 304,1 | 295,5 |
| Net Working Capital * | M€ | 555,4 | 441,8 | 358,3 | 407,7 | 427,4 |
| Outros ** | M€ | 43,0 | 46,2 | 61,3 | 31,0 | 28,6 |
| Capital Investido | M€ | 1089,6 | 926,9 | 736,8 | 756,5 | 765,3 |
| Endividamento Líquido | M€ | 240,8 | 129,0 | 48,07 | 110,7 | 161,1 |
| Capital Social | M€ | 133,0 | 133,0 | 133,0 | 133,0 | 133,0 |
| Reservas e Lucros Retidos | M€ | 577,2 | 532,6 | 462,9 | 416,7 | 376,5 |
| Interesses que Não Controlam | M€ | 89,8 | 79,3 | 27,3 | 26,9 | 30,1 |
| Acordo para aqusição de Interesses que Não Controlam | M€ | 0,0 | 0,0 | 5,0 | 10,0 | 15,0 |
| Impostos e Impostos Diferidos | M€ | 19,9 | 25,1 | 33,3 | 32,2 | 26,1 |
| Provisões | M€ | 11,1 | 6,6 | 5,5 | 4,5 | 5,5 |
| Subsídios *** | M€ | 18,0 | 21,3 | 21,7 | 21,0 | 18,1 |
| Capitais Próprios e Outras Origens | M€ | 848,8 | 767,9 | 688,8 | 644,4 | 604,2 |
* Inventários + Clientes - Fornecedores + Outros ativos/(responsabilidades operacionais
** Propriedades de investimento + Investimentos em associadas + Ativos intangíveis + Outros ativos/(responsabilidades) não operacionias
*** Subsídios sem juros (reembolsáveis e não reembolsáveis)
| Informação por Ação | Unidade | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Número de Ações | shares | 133.000.000 | 133.000.000 | 133.000.000 | 133.000.000 | 133.000.000 |
| Resultado por Ação | € | 0,668 | 0,740 | 0,562 | 0,484 | 0,564 |
| Valor Contabilístico da Ação | € | 6,015 | 5,601 | 4,686 | 4,336 | 4,057 |
| Cotação (fim do período) | € | 9,140 | 8,720 | 11,28 | 11,60 | 11,30 |
| Capitalização Bolsista (fim do período) | M€ | 1215,6 | 1.159,8 | 1.500,2 | 1.542,8 | 1.502,9 |
| Dívida & Rácios | Unidade | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dívida Líquida | M€ | 240.8 | 129,0 | 48,07 | 110,7 | 161,1 |
| Dívida Líquida/EBITDA | X | 1,36 | 0,79 | 0,36 | 0,90 | 1,29 |
| EBITDA/Juros Líquidos | X | 52,6 | 148,6 | 167,7 | 105,7 | 88,2 |
| Gearing | % | 30,1 | 17,3 | 7,7 | 19,2 | 29,9 |
| Net Working Capital (NWC) | M€ | 555,4 | 441,8 | 358,3 | 407,7 | 427,4 |
| NWC / Capitalização Bolsista | % | 45,7 | 38,1 | 26,4 | 26,4 | 28,4 |
| NWC / Vendas x 360 | X | 202,9 | 109,3 | 154,0 | 197,8 | 197,0 |
| Free Cash Flow (FCF) | M€ | -45,1 | -139,6 | 119,2 | 90,0 | 37,5 |
| Capex | M€ | 95,3 | 76,7 | 44,0 | 44,8 | 58,8 |
| Rentabilidade do Capital Investido (ROIC) | % | 10,0 | 11,8 | 10,2 | 9,8 | 10,8 |
| Custo Médio da Dívida | % | 3,1 | 1,2 | 0,9 | 1,0 | 1,14 |
Dívida Líquida/EBITDA considerendo o EBITDA dos últimos quatro trimestres
NWC = Inventários + Clientes + Outros ativos operacionais - Fornecedores - Outros passivos operacionais
FCF = EBITDA - Gastos não correntes - Gastos líquidos de financiamento - Imposto sobre o rendimento - Capex - Variação do NWC
Cobertura de Analistas
| Entidade | Analista | Preço-Alvo | Recomendação | Data |
|---|---|---|---|---|
| CaixaBank BPI |
Bruno Bessa
bruno.bessa@caixabank.com
|
11,00 | Buy | 2025-02-24 |
| Renta 4 Banco |
Pablo Fernández de Mosteyrín
pablofernandez@renta4.es
|
10,40 | Neutral | 2025-02-21 |
| Bestinver Securities |
Enrique Yáguez, CFA
eyaguez@bestinver.es.
|
9,70 - 10,60 | Buy | 2025-02-03 |
| ODDO BHF |
Luis de Toledo Heras
luis.de-toledo-heras@oddo-bhf.com
|
11,00 | Outperform | 2025-01-29 |
| JB Capital Markets |
Alberto Espelosín
aespelosin@jbcapital.com
|
11,50 | Buy | 2025-01-22 |
| A|S Independent Research |
António Seladas, CFA
aseladas@asindependentresearch.com
|
8,65 | Neutral | 2025-01-21 |
| Berenberg |
Fraser Donlon
fraser.donlon@berenberg.com
|
11,00 | Buy | 2024-11-08 |
| Santander |
Manuel Lorente
manuel.lorente@gruposantander.com
|
10,24 | Neutral | 2024-07-23 |
| Caixa BI |
Carlos Jesus
carlos.jesus@caixabi.pt
|
12,20 | Buy | 2024-02-06 |